双融网移民收紧或大幅压低美国“均衡”新增非农水平，美俄元首会晤标志和谈正式启动---W33海外宏观脱水

驱逐非法移民将加大当前就业市场压力，劳动供给在部分行业的短缺对联储降息不构成制约。2025年下半年驱逐非法移民或进一步加大就业市场当前所面临的下行压力，预计三季度就业市场或整体仍然偏弱。即使局部行业出现劳动供给短缺所带来的工资压力双融网，但由于总需求增长可能低于趋势增速，通胀传导或有限。

长期取决于谈判终局，短期来看，除了对金价和能源价格有潜在抑制性，还有利于降低中美关系风险。中美瑞典会谈的主要论点之一在于特朗普的次级关税威胁，如果会晤预期美俄关系缓和，有利于顺带解决次级关税问题，从而为对等关税延期乃至中美元首会谈提供更好条件。

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K线猎手 7月31日，天津市场1#铅锭价格16750-16800元/吨，均价16775元/吨，较7月30日跌100元/吨。